国改深化,混改6+1试点涉及电力,关注板块一季度主题热点效益:上周五中央经济会议将混合所有制改革推向国改重要突破口的新高度。10月试点方案出台,混改进入实质性落地阶段。电力方面,继南方电网在增量配电领域成立混合所有制供电企业之后,今年12月国家电网提出以混改开展增量配电投资业务,一方面推进电力国企改革、破除垄断及效率低下,另一方面也为电力内部体制改革推波助澜,有助于电力输配售、尤其是增量电网+售电侧的改革推进。其中全国园区建设增量配网成为配电侧改革重点工作方向,售电侧则覆盖范围更广,在电力体制改革中首当其冲。输配售一体化及调峰储能是未来发展方向之一。重点推荐拥有本地发电和电网资源、成立售电公司、并有成本优势、市值小估值低的水电类公司:桂东电力、文山电力(南网唯一上市平台)、郴电国际等。同时国改推进另一受益对象--地方公用事业平台:洪城水业、武汉控股。

中央经济会议再提6大民生问题之一:垃圾分类建设带来环卫新机遇:本周三在中央经济小组工作会议上再次强调推进垃圾分类制度建设。早在今年6月,发改委、住建部就联合发布《垃圾强制分类制度方案(征求意见稿)》。8月提出为深化环保体制改革,规划制定的文件之一--《加快培育环境治理和生态保护市场主体的意见》--已经在9月印发,相信离另一文件--《垃圾强制分类制度方案》--出台时间也不会太遥远。《方案(征求意见稿)》还提出,2017年底前首批强制范围将覆盖直辖市、省会城市和计划单列市,强制对象包括公共机构和相关企业。这将推进上述地区环卫服务及设备制造行业的发展,有助于从人工作业向机械化作业的转变和优化,行业细分龙头将在资金、人员、设备方面具备一定的先发优势,相对地方小型环卫服务及设备制造类公司有一定技术和资金壁垒。围绕着京津冀、长三角,由垃圾分类带动的华北华东地区环卫领域的发展或将首先到来。重点推荐环卫服务及设备细分龙头:启迪桑德、龙马环卫。

雾霾愈演愈烈,大气污染防治带动环境监测及除尘行业发展:上周全国大范围出现严重雾霾天气,京津冀更是上演今冬连续5日的重度雾霾红色预警。造成雾霾的主要因素包括:SO2、NOx、粉尘、VOCs。一方面,污染防治趋严,“十三五”规划将进一步推进煤电机组改造--脱硫脱硝及除尘;VOCs目前已有十七个省市区开征VOCs排污费。另一方面,环保机构监测监察执法垂直管理,全国将建立统一环境质量监测网。环监设备与服务市场空间或突破千亿,“十三五”发展潜力大。重点推荐兼具工程总包能力拓展综合服务平台的环监、环评类:聚光科技、盈峰环境。土壤修复类:高能环境、永清环保。

固、危废处理,垃圾围城困扰下可持续关注的细分蓝海:根据国家统计年鉴,固废产生量稳定,危废年增长2%;固废以综合利用为主,危废处置占比逐渐上升、综合利用率下降。测算2016危废产生量可达4000万吨,占2014年一般固废1.2%,业内普遍认为偏低,合理区间2-2.5%,6500-8000万吨,2015年,危废核准处理规模5263万吨/年,因此可能存在处理产能不足。此外,2015年危废实际经营规模1536万吨(不含危废产生单位自行利用)产能利用率仅29%;2034份危废处置许可,平均2.6万吨/年·份许可,90%企业资质许可